02  典型案例

某旅游公司在江蘇省內(nèi)旅游行業(yè)內(nèi)享有較高的品牌價(jià)值和市場(chǎng)認(rèn)可度，后受多重影響，公司資金鏈斷裂，無法清償?shù)狡趥鶆?wù)，經(jīng)債權(quán)人申請(qǐng)進(jìn)入破產(chǎn)重整程序。審理中，法院發(fā)現(xiàn)該公司主要資產(chǎn)是旅游業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可資質(zhì)。據(jù)此，法院指導(dǎo)管理人多次走訪旅游業(yè)主管機(jī)關(guān)、行業(yè)協(xié)會(huì)等，綜合考慮品牌價(jià)值和旅游資質(zhì)稀缺性，確定投資價(jià)格，并通過公開招募方式引入重整投資人。同時(shí)，在債權(quán)申報(bào)環(huán)節(jié)，管理人與31名債權(quán)人采用書面約定方式，確立在表決截止日前未對(duì)投資價(jià)格提出異議即視為同意。之后，基于表決截止日前無人提出異議，經(jīng)債權(quán)人會(huì)議表決通過，法院依法裁定批準(zhǔn)該公司重整計(jì)劃并終止重整程序，最終重整計(jì)劃提前兩個(gè)月執(zhí)行完畢，公司實(shí)現(xiàn)重生。

文旅型小微企業(yè)的核心資產(chǎn)主要為經(jīng)營(yíng)許可資質(zhì)等“輕資產(chǎn)”，依托傳統(tǒng)評(píng)估機(jī)構(gòu)評(píng)估該類資產(chǎn)價(jià)值耗時(shí)久、費(fèi)用高。本案在傳統(tǒng)評(píng)估方法之外參考特定領(lǐng)域市場(chǎng)情況、行業(yè)前景以及主管機(jī)關(guān)、行業(yè)協(xié)會(huì)的意見，合理確定資產(chǎn)價(jià)值區(qū)間，再對(duì)比同地區(qū)同行業(yè)同規(guī)模的旅游公司收購(gòu)方案，進(jìn)一步確定了重整投資價(jià)格，該種方式更能滿足小微企業(yè)高效、低成本的重整需求。同時(shí)，與債權(quán)人采用書面約定的方式，確立在表決截止日前未提出異議即視為同意的表決規(guī)則，促進(jìn)了債權(quán)人會(huì)議高效形成決議，從而破解表決僵局。

2023年，法院根據(jù)某建筑公司等2家債權(quán)人的申請(qǐng)，對(duì)某酒店管理有限公司立案強(qiáng)制執(zhí)行。法院在執(zhí)行踏勘中了解到，該公司系某“理想村”引進(jìn)的品牌民宿企業(yè)之一。2020年初，該公司已實(shí)際投資約2200萬元并開始營(yíng)業(yè)，后因多重因素影響，營(yíng)收狀況并不樂觀。雖然該公司已進(jìn)入法院執(zhí)行程序的債務(wù)約80萬元，但經(jīng)統(tǒng)計(jì)，尚有未起訴的糾紛達(dá)100余起，涉及債務(wù)總金額1800萬元以上。而該公司核心資產(chǎn)僅有5棟酒店民宿用房和配套設(shè)施，如按照常規(guī)執(zhí)行拍賣程序處理，所涉80萬元工程款案件雖能解決，但僅對(duì)部分資產(chǎn)進(jìn)行拍賣，不僅將導(dǎo)致企業(yè)資產(chǎn)價(jià)值貶損大、嚴(yán)重影響民宿的整體經(jīng)營(yíng)，而且還將導(dǎo)致潛在的100多家債權(quán)人加速提起訴訟，引發(fā)“訴訟擠兌”，該企業(yè)將進(jìn)入資不抵債困局，無法繼續(xù)經(jīng)營(yíng)。

鑒于上述情況，法院根據(jù)企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債及相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，并結(jié)合其履行意愿和行業(yè)前景等綜合分析后，認(rèn)為其屬于短期困難型企業(yè)，具有挽救可能。如直接對(duì)其破產(chǎn)清算，不僅公司經(jīng)營(yíng)者多年投入和積累的客戶等資源付諸東流，還會(huì)對(duì)“理想村”整體民宿經(jīng)營(yíng)業(yè)態(tài)造成不良影響，遂組織各方債權(quán)人協(xié)商，給予一定寬緩還債的時(shí)間。在取得各方同意的基礎(chǔ)上，法院作出暫緩執(zhí)行決定書，給予企業(yè)2個(gè)月的暫緩強(qiáng)制執(zhí)行期限。后法院組織各方債權(quán)人協(xié)商通過庭外重組方式盤活企業(yè)資產(chǎn)、恢復(fù)酒店經(jīng)營(yíng)、提高債權(quán)清償率，歷經(jīng)多輪磋商，最終促成各方達(dá)成《債務(wù)重組協(xié)議》，原經(jīng)營(yíng)者保留部分股權(quán)，債權(quán)人以債轉(zhuǎn)股方式取得股權(quán)、獲得受償。2024年底，法院回訪該酒店，并走訪所屬民宿街區(qū)，目前該酒店及周邊業(yè)態(tài)經(jīng)營(yíng)良好。

本案系世界銀行B-Ready新指標(biāo)體系下法院適用破產(chǎn)前程序拯救小微困境企業(yè)的案例。一是體現(xiàn)了針對(duì)困境企業(yè)分級(jí)分類處置理念。債務(wù)公司資產(chǎn)負(fù)債大致相當(dāng)，經(jīng)研判屬于短期困難型企業(yè)，但該公司在無外界資金注入而又必須還債的情況下，僅依靠自身能力無力實(shí)現(xiàn)自救，法院靈活、精準(zhǔn)適用“暫緩執(zhí)行+庭外重組”，促成以債轉(zhuǎn)股方式保住投資、化解債務(wù)，并實(shí)現(xiàn)公司良性發(fā)展。二是穩(wěn)定特色民宿業(yè)態(tài)發(fā)展。“理想村”是創(chuàng)新4.0版鄉(xiāng)村生活示范區(qū)，具有輻射帶動(dòng)周邊經(jīng)濟(jì)發(fā)展的功能，債務(wù)公司是首批落戶“理想村”的商家，通過庭外重組成功化解困局，不僅促進(jìn)該民宿酒店渡過難關(guān)，也讓周邊民宿及其經(jīng)營(yíng)者堅(jiān)定了持續(xù)發(fā)展、品質(zhì)運(yùn)營(yíng)的決心和信心，有效保障鄉(xiāng)村綜合體業(yè)態(tài)持續(xù)向好發(fā)展。

03  國(guó)際資訊

04  觀點(diǎn)踐行