私募基金管理人設立登記詳解
2022年6月，中國證券投資基金業協會更新了《私募基金管理人登記備案事項服務指南》，同步更新了《私募證券投資基金管理人登記申請材料清單（2022年版）》，并定于2022年9月3日起實施。目前，不同地方對于設立私募基金管理人的流程在具體步驟上不盡相同，但大體上設立私募基金管理人需要經歷地方金融監督管理部門前置審批、前往市場監督管理局進行企業設立登記、在中國證券投資基金業協會進行基金管理人備案登記等三個步驟，下面，本所律師對設立私募基金管理人的條件和步驟以及需要的材料進行了詳細梳理。
一、設立基金管理人應當具備的條件
（一）申請機構的要求
1.總體性要求：申請機構在申請私募基金管理人登記、基金備案及持續信息更新中所提供的所有材料及信息（含AMBERS系統填報信息）應真實、準確、完整，不存在任何虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏。
2.運營基本設施和條件
（1）內控要求：根據《私募投資基金管理人內部控制指引》及私募基金登記備案相關問題解答相關要求，申請機構應當建立健全內部控制機制，明確內部控制職責，完善內部控制措施，強化內部控制保障，持續開展內部控制評價和監督。申請機構的工作人員應當具備與崗位要求相適應的職業操守和專業勝任能力。
（2）資本金要求：作為必要合理的機構運營條件，申請機構應根據自身運營情況和業務發展方向，確保有足夠的實繳資本金保證機構有效運轉。相關資本金應覆蓋一段時間內機構的合理人工薪酬、房屋租金等日常運營開支。律師事務所應當對私募基金管理人是否具備從事私募基金業務所需的資本金、資本條件等進行盡職調查并出具專業法律意見。
針對私募基金管理人的實收資本/實繳資本未達到注冊資本/認繳資本的25%的情況，協會將在私募基金管理人公示信息中予以特別提示，并在私募基金管理人分類公示中予以公示。
（3）辦公地要求：申請機構的辦公場所應當具備獨立性。申請機構工商注冊地和實際經營場所不在同一個行政區域的，應充分說明分離的合理性。申請機構應對有關事項如實填報，律師事務所需做好相關事實性盡職調查，說明申請機構的經營地、注冊地分別所在地點，是否確實在實際經營地經營等事項。
（4）財務清晰：根據《私募投資基金管理人內部控制指引》，申請機構應建立健全財務制度。申請機構提交私募登記申請時，不應存在到期未清償債務、資產負債比例較高、大額或有負債等可能影響機構正常運作情形。申請機構與關聯方存在資金往來的，應保證資金往來真實合理。
（5）已展業情況：根據《私募投資基金管理人內部控制指引》，申請機構應建立健全財務制度。申請機構提交私募登記申請時，不應存在到期未清償債務、資產負債比例較高、大額或有負債等可能影響機構正常運作情形。申請機構與關聯方存在資金往來的，應保證資金往來真實合理。
3.機構名稱、經營范圍
（1）根據《私募基金登記備案相關問題解答（七）》，為落實《私募投資基金監督管理暫行辦法》關于私募基金管理人的專業化管理要求，私募基金管理人的名稱和經營范圍中應當包含“基金管理”、“投資管理”、“資產管理”、“股權投資”、“創業投資”等相關字樣。
（2）為落實《私募投資基金監督管理暫行辦法》關于私募基金管理人防范利益沖突的要求，對于兼營民間借貸、民間融資、融資租賃、配資業務、小額理財、小額借貸、P2P/P2B、眾籌、保理、擔保、房地產開發、交易平臺等業務的申請機構，因上述業務與私募基金屬性相沖突，為防范風險，協會對從事沖突業務的機構將不予登記。
（二）出資人的要求
1.出資人應當以貨幣財產出資，且為自有資金，具備與其認繳出資金額相匹配的出資能力，并提供相應證明材料。
2.申請機構應確保股權架構簡明清晰，不應出現股權結構層級過多、循環出資、交叉持股等情形。穿透至實際控制人的股權架構原則上不超過三層。
3.申請機構應確保股權的穩定性，對申請登記前一年內發生股權變更的，申請機構應詳細說明變更原因。
4.申請機構的出資人、實際控制人不得為資產管理產品。
5.申請機構主要出資人不存在到期未清償的債務，不存在過多負債影響經營（行業慣例：凈資產不低于實收資本的50%，或者或有負債達到凈資產的 50%）。
（三）高管的要求
1.不得在非關聯的私募機構兼職；
2.不得在與私募業務相沖突業務的機構兼職；
3.除法定代表人外，私募基金管理人的其他高管人員原則上不應兼職；若有兼職情形，應當提供兼職合理性相關證明材料（包括但不限于兼職的合理性、勝任能力、如何公平對待服務對象、是否違反競業禁止規定等材料），同時兼職高管人員數量應不高于申請機構全部高管人員數量的1/2；
4.私募基金管理人的兼職高管人員應當合理分配工作精力，協會將重點關注在多家機構兼職的高管人員任職情況；
5.對于在一年內變更2次以上任職機構的私募高管人員，協會將重點關注其變更原因及誠信情況；
6.私募基金管理人的高管人員應當與任職機構簽署勞動合同。在私募基金管理人登記、提交高管人員重大事項變更申請時，應上傳所涉高管的勞動合同及社保證明。
（四）私募資產配置基金管理人的機構要求
1.實際控制人要求。受同一實際控制人控制的機構中至少一家已經成為中基協普通會員；或者受同一實際控制人控制的機構中至少包括一家在協會登記三年以上的私募基金管理人，該管理人最近三年私募基金管理規模年均不低于5億元，且已經成為協會觀察會員。
2.同一實際控制人僅可控制或控股一家私募資產配置基金管理人。
3.股權穩定性要求。申請機構的第一大股東及實際控制人應當秉承長期投資理念，書面承諾在完成私募資產配置基金管理人登記后，繼續持有申請機構股權或實際控制不少于三年。
4.高級管理人員要求。申請機構應具有不少于兩名三年以上資產配置工作經歷的全職高級管理人員，或者具有不少于兩名五年以上境內外資產管理相關經驗（如投資研究、市場營銷、運營、合規風控或者資產管理監管機構或者自律組織工作經歷等）的全職高級管理人員。
（五）不得登記的禁止性規定
1.申請機構違反《中華人民共和國證券投資基金法》、《私募投資基金監督管理暫行辦法》關于資金募集相關規定，在申請登記前違規發行私募基金，且存在公開宣傳推介、向非合格投資者募集資金行為的。
2.申請機構提供，或申請機構與律師事務所、會計師事務所及其他第三方中介機構等串謀提供虛假登記信息或材料；提供的登記信息或材料存在誤導性陳述、重大遺漏的。
3.申請機構兼營民間借貸、民間融資、配資業務、小額理財、小額借貸、P2P/P2B、眾籌、保理、擔保、房地產開發、交易平臺等與私募基金業務相沖突業務的。
4.申請機構被列入國家企業信用信息公示系統嚴重違法失信企業名單的。
5.申請機構的高級管理人員最近三年存在重大失信記錄，或最近三年被中國證監會采取市場禁入措施的。
6.中國證監會和中基協規定的其他情形。
二、申請設立私募基金管理人流程
（一）申請機構主體的設立
1.選定擬申請機構的類型
根據《證券投資基金法》第十二條的規定，基金管理人由依法設立的公司或者合伙企業擔任。即私募基金管理人不能由自然人擔任，只能是公司或者合伙企業，其中公司既可以是有限責任公司，也可以是股份有限公司。
究竟選擇公司形式還是合伙形式，應當具體問題具體分析。當基金管理人的出資人為個人時，基金管理人采用公司形式比采用合伙企業形式要多一次納稅環節，相較而言基金管理人采用公司形式個人出資人要繳納更多的稅收。因此基金管理人采用合伙企業形式能夠達到節稅的目的，但缺點在于普通合伙人對基金管理人的債務承擔無限連帶責任。
當基金管理人的出資人為公司時，基金管理人采用公司形式與采用合伙企業形式相比，稅收沒有明顯差異，但采用公司形式，股東承擔的責任更少，更具有優勢。
2.選擇工商注冊地址以及辦公地址
在選擇注冊地時，首先考慮當地工商注冊是否有限制，其次要考慮當地是否有稅收及其他優惠政策。
大部分地區針對不同類型的私募基金管理人制定有區別性的政策條件，部分地區有專門的基金公司聚集區，可以給予優惠政策。
3.辦理企業設立登記
申請設立私募投資基金管理人需要先辦理工商注冊，然后在中基協辦理基金管理人登記。根據《私募基金登記備案相關問題解答（七）》，為落實《私募投資基金監督管理暫行辦法》關于私募基金管理人的專業化管理要求，私募基金管理人的名稱和經營范圍中應當包含“基金管理”、“投資管理”、“資產管理”、“股權投資”、“創業投資”等相關字樣。
部分地區工商部門需要當地金融監督管理部門出具的協調文件方能辦理相應設立手續。
（二）出具《私募基金管理人登記法律意見書》
根據中基協2016年2月5日發布的《中國基金業協會關于進一步規范私募基金管理人登記若干事項的公告》，申請私募基金管理人登記需要提交由律師事務所出具的《私募基金管理人登記法律意見書》。法律意見書應按照《私募基金管理人登記法律意見書指引》對申請機構的登記申請材料、工商登記情況、專業化經營情況、股權結構、實際控制人、關聯方及分支機構情況、運營基本設施和條件、風險管理制度和內部控制制度、外包情況、合法合規情況、高管人員資質情況等逐項發表結論性意見。
（三）申請管理人登記
在完成前述流程，并準備好登記申請相關材料后，即可向中基協申請登記。登記申請在中基協的資產管理業務綜合報送平臺（以下簡稱“資產報送平臺”）（https://ambers.amac.org.cn）上進行。報送登記信息前，首先需要在資產報送平臺進行首次注冊，同時需要在從業人員管理平臺（https://human.amac.org.cn）進行機構和人員注冊。在這三項注冊完成后，方可根據協會的要求在資產報送平臺報送各項登記申請材料。
提交登記申請后，中基協會進行審核，并在20個工作日內反饋審核意見，如有補正意見的，申請機構需要根據中基協的反饋意見進行補正。
在申請私募基金管理人登記的過程中，如果申請機構出現《私募基金管理人登記須知》等規定的特定情形，可能導致中基協中止或不予辦理登記，并自該機構不予登記之日起一年內不接受辦理其高管人員擔任私募基金管理人高管人員、作為私募基金管理人的出資人或實際控制人，需要申請機構予以特別關注。
三、企業設立登記需要的材料
（一）設立合伙企業
1.《合伙企業登記（備案）申請書》；
2.全體合伙人簽署的合伙協議；
3.全體合伙人的主體資格文件或自然人身份證明。◆合伙人為企業的，提交營業執照副本復印件。◆合伙人為事業法人的，提交事業單位法人登記證書復印件。◆合伙人為社團法人的，提交社會團體法人登記證復印件。◆合伙人為民辦非企業單位的，提交民辦非企業單位登記證書復印件。◆合伙人為自然人的，提交身份證件復印件。◆外方合伙人其主體資格文件或身份證明應當經所在國家公證機關公證并 經中國駐該國使（領）館認證。如其本國與中國沒有外交關系，則應當經與中國 有外交關系的第三國駐該國使（領）館認證，再由中國駐該第三國使（領）館認證。某些國家的海外屬地出具的文書，應先在該屬地辦妥公證，再經該國外交機 構認證，最后由中國駐該國使（領）館認證。中國與有關國家締結或者共同參加 的國際條約對認證另有規定的除外。外國自然人來華投資設立企業，提交的身份 證明文件為中華人民共和國外國人永久居留身份證的，無需公證認證。 香港特別行政區、澳門特別行政區和臺灣地區投資者的主體資格文件或者身 份證明應當按照專項規定或者協議，依法提供當地公證機構的公證文件。提交港 澳居民居住證或者往來內地通行證的，無需公證認證。大陸公安部門頒發的臺灣 居民居住證、大陸出入境管理部門頒發的臺灣居民往來大陸通行證，可作為臺灣 地區自然人投資者的身份證明且無需公證認證。◆合伙人為其他類型的，提交有關法律法規規定的資格證明。
4.主要經營場所使用相關文件。
5 法律、行政法規和國務院決定規定在登記前須報經批準的或申請登記的經 營范圍中有法律、行政法規和國務院決定規定須在登記前報經批準的項目，提交 有關批準文件或者許可證件的復印件。
6.法律、行政法規規定設立特殊的普通合伙企業需要提交合伙人的職業資格 證明的，提交相應證明。
（二）設立有限公司
1.《公司登記（備案）申請書》。
2.公司章程（有限公司由全體股東簽署）。
3.股東的主體資格證明或自然人身份證明，股東為企業的，提交營業執照復印件。
4.法定代表人、董事、監事和經理的任職文件。
根據《公司法》和公司章程的規定，有限責任公司提交股東決定或股東會決議。對《公司法》和章程規定公司組織機構人員任職須經董事會、監事會等形式產生的，還需提交董事簽字的董事會決議、監事簽字的監事會決議等相關材料。
5.住所使用證明。
6.法律、行政法規和國務院決定規定設立公司必須報經批準的或公司申請登記的經營范圍中有法律、行政法規和國務院決定規定必須在登記前報經批準的項目，提交有關批準文件或者許可證件的復印件。
四、基金管理人登記申請材料
目前，私募基金管理人的登記類型分為私募證券投資基金管理人（以下簡稱“證券類管理人”）、私募股權、創業投資基金管理人（以下簡稱“股權類管理人”）和其他私募投資基金管理人（以下簡稱“其他類管理人”）。根據中基協2022年6月2日更新的《管理人登記申請材料清單》，目前，股權類管理人和證券類管理人登記申請材料如下表，其他類管理人的申請材料可參考以下兩類管理人的材料清單進行準備：
五、小結私募基金管理人設立登記雖然具有較為固定的工作流程以及規范化的材料清單，但由于相關政策法規以及行業自律監管規定的不斷更新，因而具有復雜性和變化性，是一個常用常新的領域，出資人及相關中介機構需要時刻掌握最新信息，才能保證設立登記工作的順利進行。
作者介紹
趙澤仁律師是華東政法大學學士，樹人所西寧金融證券部律師。趙澤仁律師致力于公司金融證券、債券業務等方面的研究。多次參與公司股權收購、政府專項債券發行等業務。先后為中國銀行股份有限公司青海省分行、中國建設銀行股份有限公司青海省分行、國家開發銀行青海省分行等提供了常年法律服務。
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樹人律師事務所成立于2003年5月，系一家一體化運營管理的律師事務所。目前，樹人所已經在西寧、北京、西安、成都四地設有辦公室，業務遍及20多個省份，還獲得“全國優秀律師事務所”的榮譽。
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