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樹人視角SHUREN NEWS

隱名股東在股權代持下的法律風險

2023-05-10 11:17:34 2018

 

 

股權代持又稱隱名投資、委托持股,是基于法律規避、企業改制等原因,實際出資人與他人約定,以其名義代履行實際出資人的股東權利義務的一種股權或股份處置方式。股權代持會導致實際出資人與名義股東不一樣,在商事外觀主義的原理下,會影響到實際出資人的股東權利的行使、對公司債務的承擔、二者個人財產的認定等問題。
 

一、股權代持合同的效力問題

 

1.隱名股東與名義股東之間簽訂的代持股協議,是公司意思自治的體現,是一種意定行為,即并非是根據法律規定的產生的,而是基于雙方的合意。實際出資人與名義股東需要訂立委托代持股的合同,雙方之間才能形成股權代持的關系。故,股權代持行為是一種合同行為,其是否有效應當遵從《民法典》對于合同認定的相關規定。 

 

2.根據《公司法解釋(三)》第24條第1款的規定,股權代持協議的合同有效的前提是:第一,適用對象為有限責任公司;第二,不存在法律規定的合同無效的情形。如果股權代持協議被認定為無效,實際出資人無權按照代持協議的名義向公司主張股東權利,也無權要求顯名。實際投資人需通過《民法典》第157條的規定,民事法律行為被認定為無效后,向名義股東主張追回財產或要求其折價賠償來救濟。

 

二、隱名股東會面臨的法律風險
 

1、無法顯名

根據《公司法解釋(三)》第二十四條第三條規定:實際出資人欲顯名化,需要經公司其他股東半數以上同意,請求公司變更股東、簽發出資證明書、記載于股東名冊、記載于公司章程并辦理公司登記機關登記。在實踐中,大多數情況下,隱名股東顯名化的路徑化的路徑并不是很通常,隱名股東采取受讓股東方式顯明時,或存在公司其他股東因不知曉、不認可代持而不同意股權轉讓或行使優先購買權等障礙。
 

2、善意第三人可以受讓名義股東擅自處分的代持股權

股權代持協議有隱蔽性,第三人很難得知真實的持股情況,僅會對股權登記在名義股東名下的這一權利外觀產生信賴,最終可能會產生名義股東擅自處分其代持股權的情況。且,有《公司法解釋(三)》第25條第1款的規定,名義股東將登記于其名下的股權轉讓、質押或以其他方式處分,實際出資人以其對于股權享有實際權利為由,請求認定處分股權行為無效的,法院課參照《民法典》都三百一十一條的規定處理。據此可知,名義股東擅自處分向不知情的第三人處分其代持的股權時,隱名股東將因無法對抗善意第三人而遭受損失。
 

3、隱名股東喪失實際行使股東權利的風險

在股權代持模式下,隱名股東需借助名義股東的身份方得實際行使股東權利,但某些情況下名義股東或不聽從隱名股東安排而擅自行使股東權利,此時,隱名股東將無法依照自身意志實現對公司的控制。 且,在股權代持模式中,若名義股東拒不將所得收益交付給隱名股東時,隱名股東存在無法取得投資收益的風險。
 

4、代持股權被采取保全措施、強制執行的風險

因代持股權登記在名義股東名下,若善意第三人對名義股東享有債權,則該代持的股權存在因善意第三人向人民法院提出申請而被采取財產保全或被執行的風險。
 

5、代持股權被名義股東配偶分割或被名義股東繼承人繼承的風險

名義股東離婚或死亡時,其代持的股權或被認定為夫妻共同財產或者遺產,從而由其配偶分割或被其繼承人繼承。
 

6、代持股權無法收回、無法被繼承的風險

隱名股東若需終止股權代持關系、收回代持股權時,存在名義股東拒絕配合、拒不辦理股權轉讓事宜的風險,導致隱名股東無法收回股權。此外,在隱名股東死亡、被宣告死亡等情況下,若其繼承人不知曉股權代持事實,將導致該代持股權未列入到遺產范圍而無法由繼承人繼承。

 

三、如何預防流感
 

1、確保股權代持協議的有效性

股權代持協議是法院認定股權代持關系的重要依據,實際出資人和名義股東之間的股權代持協議必須具有有效性,只有當股權代持關系得到證明,隱名股東的股東權利才可能得到保障。在股權代持協議中,不僅需要寫明股權代持關系,還需要明確約定股東權利行使方式、違約責任等重要條款。
 

2、為取得股東資格,簽訂股權代持協議時取得公司其他股東的同意

《公司法司法解釋(三)》第二十四條第三款規定,隱名股東未經公司其他股東半數以上同意,請求公司變更股東、簽發出資證明書、記載于股東名冊、記載于公司章程并辦理公司登記機關登記的,人民法院不予支持。為避免無法主張成為顯名股東,可以在最初簽訂股權代持協議時取得其他股東的同意,并在代持協議上簽字確認,日后可成為其他股東同意的依據。
 

3、設立股權質押擔保

在股權代持協議簽訂過程中,根據實際出資人的實際情況,將名義股東的代持股份辦理質押擔保,確保名義股東無法擅自將實際出資人的股權向第三方出賣轉讓或者擔保。即使由于某些客觀原因,如法院繼承分割或者執行變賣股權,實際出資人可以利用質押權,優化獲得股權的處理權。
 

4、排除名義股東的財產權

排除名義股東的財產權可以防止名義股東行使股權所有權,如果名義股東出現離婚分割或者意外死亡等情況,而名義股東所代持的一部分股權是實際出資人的,所以不能作為共同財產或者遺產進行分割,這樣可以避免名義股東損害實際出資人的股權,從而保障了實際出資人的財產所有權。
 

5、由名義股東配偶出具承諾函

為更加有效地防止代持股權在名義股東解除婚姻關系時被其配偶分割部分或全部股權,隱名股東可事先要求名義股東配偶出具書面承諾,表明其知曉名義股東代持股權的事實,并認可該代持股權不屬于名義股東或夫妻共同財產,在婚姻關系解除時不對代持股權主張權利。
 

6、提前簽訂股權轉讓協議

為防止名義股東在隱名股東終止股權代持關系時拒不配合辦理股權轉讓事宜的風險,隱名股東可事先與名義股東簽訂股權轉讓協議等文件,以為其收回股權、顯名化提供方便。

 

作者介紹

郭晗律師,廈門大學法學學士,從業以來致力于企業法律事務,非訴法律服務領域,曾參與企業重整、企業分立等項目,為多家公司提供常年法律服務,為顧問單位進行勞動人事、合同審查等方面的日常經營風險防控。

 

 

*聲明:本文觀點僅作為交流討論目的,不可視為樹人律師事務所正式法律意見或建議。如您有任何法律問題或需要法律服務,歡迎與本所聯系。